Трябва да се въведе общ показател за всички. При сегашната система доходността се определя от по-малките фондове

Госпожо Петкова, какво смятате за сегашната система за определяне на минималната доходност?

- Има някакъв проблем, защото в момента не се отчитат теглата на общите активи в системата. Така по-малките фондове, които правят по-рискови инвестиции, повличат след себе си и останалите, които се стремят да диверсифицират портфейла си. Това има нужда да се коригира, защото доходността е важна за потребителите, че пенсионното осигуряване е дългосрочен процес, и то с голяма сигурност. При обсъждането на системата всички се притесняваха, че големите фондове ще определят

Какво трябва да се направи според вас?

- Предложили сме да се утвърди показател за риска на всички фондове на принципа на обявяването на доходността. Все пак потребителите трябва да знаят какво става с парите им във всеки момент, да знаят колко рисков е техният портфейл и какво да очакват и изискват накрая от фонда си.

Възможно ли е фондовете да манипулират цените на борсата?

- Когато голям играч прави резки движения, е опасно, но тази опасност е еднаква както за него, така и за всички останали. Видя се, че е възможно да се постигне сериозно разместване от действията на един фонд. Всички обаче сме заинтересовани да реализираме своите икономически цели, включително и тези на БФБ. Още в самото начало взехме решение да не участваме във взаимни фондове и ако някой не е взел такова решение, сега може да го коригира. Една от причините, поради които решихме да не участваме, е, че няма как да контролираме вида на акциите, които участват в портфейла на взаимния фонд. А за директна инвестиция в акции сме ограничени законово до 20%. Втората причина е, че таксите и комисионите не са никак малки, а ползата от такава инвестиция е доста спорна.

Растежът на българския капиталов пазар задоволява ли изискванията на пенсионните фондове?

- Към края на годината натрупаните активи в пенсионните фондове ще са почти 3 млрд. лв. Което показва, че ние ще се развиваме по-бързо от капиталовия пазар. Следим внимателно всяко ново IPO, но на този етап борсата не е толкова привлекателна за нас. В този смисъл през годината очаквам инвестициите ни да се насочат към други места по света, просто няма къде в България да вложим натрупаните средства.

Какви промени трябва да се направят през тази година според вас?

- КФН приема инвестицията в недвижими имоти като 100% рискова, което не е много редно. Вярно е, че е рискова, но си има ясен регламент за определяне на риска. Освен това е в рамките на добре диверсифициран портфейл. В крайна сметка става дума за 5% от активите на фонда, а не за 95%. Може да е рискова, но диверсификацията на инвестициите води до стабилност на портфейла като цяло. А и ние сме дългосрочни инвеститори, а не спекуланти, които се надяват на бърза печалба. На всички е ясно, че темпът на растеж на пазара на имоти ще намалее, но в крайна сметка той ще продължи да носи печалба, макар и не толкова висока.